纪源优配新动作！白宫为何大幅下调农业设备等进口关税？和中期选举有关？

当地时间6月1日晚间，白宫发布一项最新总统令，宣布调整针对铝、钢、铜的关税政策，降低下游机械设备税率并放宽特惠门槛，“以刺激近期投资，从而重建国家的工业基础”。

根据该公告及白宫随后的简报，联合收割机等农业设备、民用家电及部分特定工业零部件的关税将从25%大幅降至15%；同时，若设备中包含至少85%的美国钢、铝或铜，企业还将有资格享受更低的10%优惠税率。该措施将于6月8日正式生效，并一直持续到2027年底。

当前，美国政府正竭力应对国内高昂的物价成本。特朗普在行政令中表示：“（商务部）部长已通知我，近期的形势已经并将继续影响使用农业设备、工业设备及机械以及其他相关产品的国内产业。”

此外，据报道，在中期选举临近的背景下，美国民主党人正频繁将“特朗普贸易政策导致农业成本上升”列为核心议题，试图借此翻转中西部关键的众议院和参议院席位。例如，在重度依赖农业经济的艾奥瓦州，关税议程已在一定程度上加剧了当地选民对当前经济状况的不满。

全球经济分析公司BCA Research策略师马语书在接受第一财经记者采访时表示，在共和党面临的中期选举压力下，尽管特朗普非常热衷于通过极限施压，但他目前手里能够动用的、具有实质性成效的政策牌已经屈指可数。在马语书看来，特朗普可以尝试的这张新牌，正是通过局部豁免此前加征的部分关税来释放微观利好，在一定程度上减轻企业的运营成本，从而为美国国内经济和商业提供信心。

哪些关税减免了

根据白宫发布的事实清单，本次政策调整的核心在于分类降税，为正承受高昂原材料成本压力的美国农业、制造业及建筑业减轻负担，主要利好严重依赖钢、铝、铜等原材料的下游机械设备及中游特定零部件。

特朗普在总统令中称，这一决定是基于美国商务部长的监测和政策建议作出的。美国商务部向白宫发出提醒，许多机械由于主要由铝或钢构成，因此被视为铝或钢的衍生制品。鉴于这些设备在国内生产性经济活动，如农业生产、基础设施建设和工业物流等中扮演着重要角色，白宫最终采纳了美国商务部的建议。

根据公告，白宫宣布正式扩大临时减免从价税的衍生产品类别，其中，联合收割机、拖拉机等大批农业机械以及主要用于住宅的供暖、通风和空调（HVAC）系统及核心零部件，进口关税直接从25%大幅削减至15%。与此同时，为了支持依赖相关工具的美国企业和工厂，推土机、叉车等移动式工业建筑设备，以及物流园区常用的物料搬运设备也享受到了同样的降税红利。白宫认为，这一调整在兼顾国内生产性经济活动的同时，也“兼顾了近期影响使用这些产品的相关产业和服务的形势”。

除了直接降低税率，白宫还根据美国商务部的建议，大幅放宽了产品享受10%极低特惠关税的“美国制造”认定门槛。根据此前的第11021号公告，海外设备必须包含高达95%且在美国熔炼浇铸的美国金属原材料才能获此特惠，而新规将这一合规门槛下调至85%。白宫认为，此举能够“激励在下游衍生产品中更多地使用美国铝、钢和铜”。

此外，在此次调整中，从前未被征收铝钢关税的两类铝钢产品，即铝质胶印板和钢制货架被正式纳入了关税征收清单。

公告还表示，针对欧盟、日本、英国、韩国和瑞士等经济体，如果常规关税低于15%，那么叠加本次关税后的总税率将直接15%封顶，不再层层加码；而对于加拿大和墨西哥的产品，25%的关税将仅针对非美国生产的零部件价值部分征收。

专家：未来大概率延续“务实微调”的关税风格

在中东局势的影响下，根据美国劳工统计局的数据，今年4月，美国生产者物价指数（PPI）出现了大幅飙升，环比增加1.4%，同比跃升6.0%。这是自2022年12月以来的最大同比涨幅。

美国资产管理公司GLOBALT资深投资组合经理马丁（Thomas Martin）表示，市场对通胀的担忧正日益加剧。“这显然是受霍尔木兹海峡局势及油价飙升的直接拖累，且高额的能源成本正在向制造业、服务业等各行各业全面渗透。”马丁警告称，这还仅仅是个开始，近期一连串火热的经济数据已经证实，一场潜在的通胀危机正在袭来。

美国财富管理公司Murphy & Sylvest资深市场策略师诺尔特（Paul Nolte）则警告称，如果PPI的增速持续超越消费者价格指数（CPI），那些缺乏定价权、无法将成本转嫁给消费者的企业利润率将面临严重萎缩。诺尔特称，持续高企的PPI意味着高通胀最终会传导至消费端，从而倒逼CPI同步走高，这无疑将给美联储施加巨大压力，迫使其在更长时间内不采取降息行动。

据报道，以农机巨头迪尔公司（Deere & Co.）为代表的美国企业近期公开抱怨，飙升的成本已导致拖拉机等生产工具销量严重低迷。

马语书向第一财经记者分析称，当下美国国内的第一民意痛点是高涨的生活成本。从整体政治经济逻辑来看，特朗普现阶段的核心诉求是绝对不希望在关税端制造新的通胀压力。

“美国经济目前已经遭受了来自中东地缘原油冲击的沉重打击，白宫和共和党绝对无法承受在这一节点上再叠加一层全球贸易战引发的商品通胀冲击。因此，在关税政策上，现阶段对选民最有利的牌是释放缓和信号或边际下调关税，而不是主动激化冲突。”他认为，基于这一逻辑，未来的关税政策大概率将延续这种“务实微调”的风格，以防通胀失控反噬选举大局。

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